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国际油价1年大涨80%仍难止步

http://www.secon.cn/ 作者:每日经济新闻 来源: 发布时间:2018年05月24日 16:32

继5月18日布伦特原油盘中一度冲破80美元/桶的关口之后,5月22日,纽商所6月交货的轻质原油期货价格盘中也触及72.83美元/桶,为2014年11月份以来的新高。

  石油,作为现代工业的血液,每一次的价格变动都牵动着世界经济的神经。

  2008年创下147美元/桶的最高纪录之后,国际油价在2016年初曾跌至26美元的低点。之后又经过大约一年半的低迷期,原油终于在2017年下半年开启了上升通道。到5月22日收盘,布伦特原油、WTI原油价格已经从2017年6月盘中最低位(非结算价)的每桶43.98美元、43.34美元分别涨至每桶79.57美元、72.13美元,涨幅达80.9%、66.4%。

  《每日经济新闻》记者梳理发现,自现代石油工业诞生以来,国际油价经历过3轮较大幅度涨跌。而目前的国际油价水平也仅能称之为仍处于10年来相对较低的水平。

  在此情况下,目前国际油价能否延续涨势,如过去3次一般重新开启上涨周期?又能涨到怎样的水平?

  布油一度冲破80美元关口

  受全球石油需求增速提高、欧佩克(石油输出国组织,即OPEC)减产等因素影响,2017年下半年以来,国际油价整体呈现上涨态势。

  仅2017年下半年,布伦特原油、WTI原油价格就分别上涨了49.2%、42.1%。

  从油价上涨背后的支撑因素来看,2017年7月份油价的稳步回升,源于欧佩克减产效果显现,且美国股市进一步上涨,提供更多全球化去库存的证据。

  布伦特油价于去年7月25日一举站稳50美元/桶重要关口。而WTI油价则晚了2个月,于9月20日才站稳50美元上方。这是由于8月底美国遭受飓风袭击,迫使诸多炼厂停止生产,影响了石油需求,WTI原油市场价格受损,最低一度跌至45.96美元/桶,而布伦特油价保持稳定增长态势,在52美元/桶上下浮动。

  2017年9~12月期间,欧佩克和非欧佩克产油国延长减产期限、委内瑞拉等重要产油国遭遇经济危机等事件,再度让布伦特、WTI油价双双一路飙升。

  其中,布伦特原油10月触及60美元关口,而WTI则于12月29日涨至60.42美元/桶,为2015年6月23日以来首次收于60美元/桶整数位心理关口上方,当日布伦特原油价格为66.87美元/桶。

  进入2018年,国际原油价格延续涨势。1月布伦特原油曾3次触及70美元/桶关口,总体在66~70美元/桶区间波动,WTI油价则在60~66美元/桶上下波动。

  不过,2月由于美国原油产量及库存的提高,使得油价震荡下跌,当月末,布伦特原油、WTI原油分别较2月初下跌了5.6%、6.3%,收于每桶65.78美元、61.64美元。

  利好消息是,欧佩克与非欧佩克组织2月份减产执行率达到138%,为3月市场提供信心。由此国际油价再度上升:3月布伦特原油与WTI原油价格月末较月初分别上涨10.1%与6.5%,收回2月跌幅。布伦特油价更是4次触及70美元关口。

  此后4~5月,叙利亚遭受美英法联合军事打击、美国退出伊核协议等地缘政治事件不断,造成对原油供应情况的担忧情绪上升,国际油价涨势加快。

  自4月10日开始,布伦特原油站稳70美元/桶上方,4月末布伦特原油较月初上涨11.13%,WTI油价涨幅达8.82%。此后,WTI原油终于在5月7日站上70美元/桶上方。

  截至5月22日收盘,7月交货的布伦特原油期货价格收于79.57美元/桶,纽约油价收于72.13美元/桶。

  油价处在史上最高峰“半山腰”

  一年时间油价狂飙八成,这不禁让人回忆起过去油价一路上涨的时光。当前油价在历史上处于怎样的水平?是否已具备继续开启上行周期的基础?

  回望历史,我们大概能够窥探出油价的涨跌逻辑。

  现代石油工业诞生于1859年,此后国际油价经历漫长的交互涨跌。《每日经济新闻》记者梳理发现,至2017年以前,国际原油价格整体经历了3次明显上涨。

  一是1973~1984年间,国际油价自3美元/桶,一路上涨至36.8美元/桶。主要根源在于:1960年欧佩克成立以前,石油的生产和需求主要受西方国家控制,油价处于1.5~1.8美元/桶的垄断低水平。而第四次中东战争以及两伊战争相继爆发,连续点燃了两次石油危机,欧佩克由此也完全掌握了石油定价权,使得油价飞涨。

  二是2003年~2008年,WTI原油自2003年最低点25.24美元/桶一路飙涨,到2008年7月创下147.27美元/桶的历史最高价,涨幅达483%。这是由于进入21世纪,随着中国、印度等新经济体的高速发展,其对原油的需求也呈现快速增长的趋势,带动油价上涨。

  三是2009年~2011年,经历次贷危机导致2008年油价狂跌至32美元/桶的低点后,在美联储量化宽松、欧佩克减产500万桶/天的支撑下,油价在此期间重新站上100美元上方。

  值得注意的是,此后在2011年10月~2014年间,原油价格始终保持在80~110美元/桶的区间高位宽幅震荡。

  从国际油价当前水平来看,尽管已双双站稳70美元上方,但距离历史最高点147美元/桶仍有很大距离。

  金联创石油首席研究员钟健在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,目前的基本面因素构成了油价将在今后3到5年时间里持续上扬,这也意味着2014年到2017年期间,国际油价从100美元/桶左右跌至40美元甚至20美元/桶的时代结束。

  联讯证券化工首席分析师于庭泽对《每日经济新闻》记者表示,从基本面来看,本轮油价上涨不是一波简单的反弹行情,而是一轮持续时间比较长的新上涨周期,今年布伦特原油有望涨至85~90美元/桶,并稳定于这一区间,全年价格中枢在75美元/桶左右。未来2~3年,全球将重回高油价周期。

  多位接受《每日经济新闻》记者采访的专家也表示,从历史经验来看,供需好转支撑油价中枢上移,而地缘政治将决定上涨速度。目前来看,国际油价仍具备上涨的底气。


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