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　　 今天是长假后第一个交易日，去年是牛年，不敢说是全年牛市，至少上半年是单边的小牛市。在去年8月份之后市场的调整走势和今年的生肖非常像，而在今年会延续这种上蹿下跳的虎市。A股市场在09年初到7.29暴跌之前都是阶段性牛市，指数涨幅相当大。而8月底之后市场见到阶段性低点，指数很清楚的在3300--3000点之间进行了长达半年的震荡，这与目前宏观经济背景有相当大的关系。在经济刺激政策出台之后，主力知道政策效应显现，上市公司的业绩会有明显的改善，因此市场的行情去年一直持续到8月份出现单边上涨，但是其后主力为什么没有推高指数？ 一方面如果再继续上涨，市场泡沫越来越大，面临着估值的风险。另一方面，我们的A股市场是给各级国资委央企的融资平台。融资才是A股市场的核心作用。因此为了保全融资功能，提供资金支持，市场不可能持续向下。因此市场在虎年出现单边上涨的可能性不大，而是维持在一定的区间内横盘震荡。在2010年主力将利用频繁制造波段行情来制造盈利的空间。 今天是股指期货开户的第一天，股指期货的出台会对大资金的操作风格起到深刻的影响。将会使得市场波动的节奏变快，幅度会有所抑制。在今年我们不妨一方面冷静观察波动区间，另一方面对于有潜力的品种做到低吸高抛，抓住节奏。股指期货会与融资融券配套展开，券商股作为股指期货直接受益的品种，目前非常活跃，像广发证券这样的个股大家尽可能远观，而对于超跌的券商股可以逢低关注。 A股市场中利来有消息兑现之后“见光死”的情况。今天股指期货相关概念的中国中期明显高开，而其走势与前期股指期货的消息出台之后券商股的高开低走十分相似。从资金流向看，中国中期今天虽然有所高开低走，但是主力资金出逃的迹象并不明显，如果主力持续流入后市仍然有一定的机会。投资者要注意把握主力自己的动向来把握其中的机会。 我们前期给大家说到区域经济概念，这是目前在国家经济发展中的重大举措。管理层在09年出台了密集的行业振兴规划之后，更多的出台了各大区域经济的振兴规划。现在是通过区域经济振兴的方案带动内地经济的发展，会使得我们国家的经济发展更加平衡协调。前期的海南、西藏板块都出现一定的涨幅，这些个股中也会出现短期获利盘兑现的风险，对于这些个股我们要区别对待。 2010年总体看市场的波动频率会更快，在股指期货运作之后会有不断的资金试探管理层的底线，投资者首先要做好资金管理和仓位控制。当没有把握的时候将仓位降到最低。如果大盘调整到一定的低位区间内可以选择一些消费商业、区域经济、政策利好相关的个股机会进行出击。市场一旦出现上涨，投资者对于盈利不要抱有不切实际的幻想，在重要压力位之前，应该做到见好就收。 下午盘中出现一波快速回落，今天总体而言大盘处于多空相持的阶段。长假期间管理层再次上调存款准备金率。上次调整存款准备金率之时市场出现大幅下跌，而这次再次上调存款准备金率，盘面表现非常淡定。当市场对利空反应麻木的时候表现这是阶段性底部的来临。因此我们认为对于今天的盘中调整不需要太多的担心。