阶段性逼空行情暂告结束
来源：博众幸福池研究组 作者：张述庚
连续上涨后，周二A股小幅低开，其后展开反复震荡。沪指全日均在周一收盘点位以下运行，尾盘以小阴线报收。盘面上看，两市涨少跌多，个股分化进一步加剧。亮点集中在前期我们反复提及的消费板块，以华联综超（600361）为代表的商业零售，以古井贡酒（000596）酿酒板块大幅走强；而周一涨幅居前的有色金属、物联网等概念板块快速回落。值得关注的是，受国务院发文支持旅游业发展利好消息刺激，早盘一度集体涨升的旅游板块全天表现出典型的高开低走。权重股方面，银行、地产、钢铁等均上涨乏力。成交量上，沪市成交量仍不及900亿元，较周一再有小幅缩量。
技术上看，沪指经过连续六个交易日的上涨后，终以一根小阴线报收，但仍收于5日以及60日均线之上。需要关注的是，继周一盘中回探至5日线后，周二沪指探至5日线附近时再次获得了一定的支撑，显示短期仍属于强势整理之中。但同时需要留意的是，一方面，沪指周二全天未能触及周一收盘点位；另一方面，市场成交量连续两天有所回落。综合这两方面的信息来看，短期市场在强势整理的格局下，多空双方的分歧已然逐步加大，市场阶段性逼空行情已经告一段落。后市能否继续走强，需关注60日线得失以及成交量能否有效放大。
操作上，建议投资者继续保持谨慎乐观的态度。在股指进一步加剧调整的过程中，不妨借机调整持仓结构。对于短线反弹幅度较大且面临压力的个股择机减持，而对具备补涨要求的个股则可适当关注。热点方面，可以积蓄逢低关注央企重组股、两市本地股以及医药股，具体品种可参考【博众幸福池】。
博众研究：震荡盘整无碍市场发展方向
来源：博众卓越研究组
7月27日盘后点评：
今日沪深两市股指小幅低开，随后在开盘价附近展开震荡。地产、券商、煤炭等权重板块有所表现。在国务院关于加快发展旅游业发展的利好消息刺激，上午旅游酒店板块表现优异。区域板块中，青海、新疆、重庆板块表现活跃。午后多空双方争夺加剧，有色金属出现回落。酿酒、旅游酒店、食品行业维持强势。截止收盘，沪指报2575.37点，指数下跌0.51 %，成交863.2亿；深成指报10566.21点，下跌0.24 %，成交769.6亿。两市有697家个股出现上涨。
一 热点点评
中国政府网7月26日贴发《国务院关于加快发展旅游业的意见》(以下简称“意见”)指出，将放宽旅游市场准入，加大对旅游企业和旅游项目的融资授信支持，并积极引进外资旅游企业。继《贯彻落实国务院关于加快发展旅游业意见重点工作分工方案》之后，国务院再度发表《意见》。旅游业属于第三产业，在今年产业结构调整的大背景下。转变原来依赖出口的经济方式，以扩大内需服务国内为主。大力发展服务业、旅游也将会有利于促进国内产业结构调整的步伐。《意见》的下发将进一步激活旅游板块相关的上市公司。
二 宏观面及技术形态分析
为贯彻实施日前下发的鼓励民资“新36条”，国务院26日发布了《鼓励和引导民间投资健康发展重点工作分工的通知》，对各项政策措施实施的各部门和地方工作分工进行了细化，并提出了具体实施办法。
点评：新细则鼓励民间投资进入国防工业等九大领域，并明确规定了国家发展和改革委员会、商务部、财政部等20多个部门分别承担相关任务。“新36条”与此前的“非公36条”相比，更具有针对性和可操作性，而且动作更大。“新36条”的出台将有利于疏导民间资本理性投资，确保实体经济健康平稳发展。
技术上：今日两市早盘小幅低开之后，股指延续近期震荡走势。股指在五日均线和60天均线附近反复震荡。股指重心连日来首次出现下移，两市成交量持续出现萎缩，资金活跃度有所降低。技术指标KDJ指标继续向上发散，在顶部出现钝化。MACD柱状线红柱较前一个交易日出现萎缩。从股指60分钟K线图上看，股指上涨的趋势明显减缓，接下来市场很可能即将面临技术性调整。
三 后市展望
今日两市股指呈现冲高回落的走势，两市成交量再度出现萎缩。经过前期的七连阳之后，股指上行压力逐渐变大，市场观望、畏高的气氛开始显现。那么市场接下来的方向如何呢？首先我们认为决定市场方向的关键将是管理层的政策方向。市场经历了前期流动性收紧以后，近期流动性状况较前期出现了明显的改善，由于6月份CPI指标低于市场预期，通胀压力已经有所缓解，同时统计显示经济增速也出现明显放缓，因此政策进一步收紧的可能性大幅度降低，甚至市场预期政策有向放松的方向微调的可能。因此，流动性紧张的状况有望进一步得到缓解。其次A股市场目前的整体估值水平远低于其他周边市场，目前处于一个安全的估值区间。我国在金融危机之后，经济复苏状况和发展势头良好。因此我们有理由相信，市场将继续向好的方向发展。但是经过前期的上涨，市场超跌得以修复，面对上方前期巨额套牢区压力，股指出现震荡是在所难免。我们认为市场很有可能通过震荡盘整来消化和减轻上方压力，以便在日后寻找继续突破的机会。
四 操作建议
股指上行存在压力，震荡在所难免。建议投资者保持谨慎的观望，不可盲目追高，谨慎对待近期涨幅较大的个股。逢回调可适当关注消费类、上海本地的重组概念个股以及预计中报业绩预增和高送转概念的个股。