今天市场的焦点再次回到房地产板块，其实房地产板块是在政策极其严厉的情况下悄然走强，在政策略有松动的情况下开始飙升。而房地产的走强有着深厚的社会、经济原因。社会原因在于，我们现在处于城市化发展的中期阶段，每一年进入城市的人口要占中国总人口的1%，每一年城市都要新增一千三四百万城市人口，这类人要解决住房的问题。
而经济原因在于，首先，这几年人均收入快速增长，特别是沿海城市出现人工荒，甚至一些企业出现员工的“几连跳”，这都跟工人的要求增长有关。而在工资增长的时候，土地资源有限，这样房价就必然上涨;第二、目前我国处于低利率甚至负利率的时代，我们的个人储蓄总额达到了20万亿，负利率时代下显然这个钱长期在银行是不现实的，必定想方设法出来投资，而目前中国投资房子显然是最安全的;第三、现在人民币有强烈的升值预期，对国外热钱有强烈的吸引，这些资金会投资什么?显然房地产是重要的投资方向。因此房地产股顶风作案，是有深厚的内在的驱动力，并不是一两个政策就能改变的市场力量。
我们已经看到，房地产的政策之手稍微松动，内在的力量就像火山一样喷发，因此政策之手想松而不敢松。为什么需要松?因为房地产牵涉到非常多的产业，影响非常大。有人会说，我们何不通过加大保障性住房的建设来填补商品房的空缺?我认为不能，因为保障性住房的建设需要用钱，这个钱主要靠城市的卖地收入，只有商品房市场的成交旺盛，才能使得土地价格处于高位，地方政府才能筹集大量的资金用于保障性住房的建设。如果站在全社会的角度看，商品房市场中的中高端的商品房房价越贵越好，越贵相当于对富人征收了更多的税收，用这个钱就可以进行保障性住房的建设，以此满足中低收入者的住房需求。
因此压抑商品房市场对中国经济并无益处。但是如果房地产市场政策就此松动，政府的严肃性会受到挑战。我们之前的政策是不是有商榷之处?推出是否过于草率?目前让政府表态放松贷款是不可能的，那么什么时候可能松动?我认为应该是到年底，我们6月份房价同比增长了原因就是09年房价上半年还没有大涨，同比基数较低。而去年年底房价涨幅非常高，这个基数很高，到了年底房价同比可能出现下降，因此年底可能渐渐退出一些临时的、极端的措施。
由于地方政府强烈希望土地卖出好价格，信贷政策稍微松动，因此目前是多方博弈处于相对模糊的阶段。那么可能有人会疑问房地产调控政策是否会加码?我认为不会，现在上半年土地拍卖已经完不成任务，那保障性住房也没有钱建设，不可能大规模开工，各方面影响都非常大，使得整体经济继续处于下滑之中。如果我们只看GDP的增速会感觉11%与10%似乎相差不大，但是GDP的增长是将一些因素平滑掉了，实际上实体经济的波动相当大，例如房地产的销售能萎缩70%；钢铁价格的波动也很大，经过几轮下跌，钢厂利润非常微薄，甚至亏损；汽车的库存也大幅增长，再次点燃价格战，因此进一步的对调控政策加码是没有可能的。目前中国处于两难之中，我们说人民币没有低估，但汇率最近开始上升。本来应该加息但是考虑汇率而不敢加息，进一步的加码调控只会进一步伤害实体经济。
单就房地产股来讲，上涨已经形成趋势，在底部阶段的大跌都是介入的好机会，我相信主力对于房地产股的判断不会改变。从业绩而言，房地产行业上市公司的大部分业绩与去年有关，因此今年的业绩没有太大问题，到了明年可能有些企业不能保障增长，有些企业可能保持持平，有些个别企业可能还会业绩增长。但即使业绩不增长，或者保持持平，按照目前的动态市盈率也是非常低的位置。
毕竟中国的经济基本面并没有问题，2011年二三季度房价可能再次出现拐点，再次增长。股市是打提前量，房地产股对于利空已经提前消化，现在是对未来房价出现拐点回升的提前反应。因此房地产股的上涨是大的趋势，趋势形成之后不以人的意志为转移。
最近市场对于中报业绩行情炒得很热，对于这个我们不能只看上市公司的业绩好坏，关键看股票所处的阶段，看其有没有超出市场的预期。如果业绩表现比市场预期要好，那么股价可能会涨，如果原来市场就有抱有较好的预期，已经提前在股价上有所表现，那么再有利好就是见利好出货的时机。单看东方锆业，股价早已高高在上，已经提前反应了业绩，目前建议投资者出局。
而关于业绩浪行情各个行业都不同，但是我提醒大家，银行股的业绩可能超出预期，例如农行今年上半年实现净利润可望超过460亿元，同比增长约40%。今年大家之前对银行股不看好，但是今年中期业绩可能会超预期，只有超预期才会带来股价上涨的动力。
昨天看到证券报上有消息说，中国电网公司将来可能承担三网融合的任务，将光缆和电缆组合在一起，光纤入户不再另外铺设，其中有机构在推荐几家相关的上市公司，例如中天科技、亨通光电、烽火通讯。将来电网不仅只是送电而可以扮演很多角色。但是这对上市公司的具体利好还比较复杂，关键看上市公司是否有垄断性的技术，如果没有技术门槛可能又会陷于价格战，我们对此并不盲目乐观。
（责任编辑 鹿鸣）
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