现代制药（600420）国家“十一五”专项的“上海现代制药药物集成创新技术平台”和“建立具有过程控制的新型药物制剂及工艺技术平台”两个平台项目进展顺利。另外，公司09年底启的再融资计划目前国资委已审批通过，后续尚需报中国证监会审批通过方可实施。维持对公司2010、11年的业绩预测即每股收益分别为0.45元、0.59元。假设增发价为13元，增发约5，500万股，则摊薄后2010年每股收益为0.38元。考虑后续制剂中心作为大股东旗下（控股比例为62%）优质研发资产，上市公司以现金方式购买注入资产的可能性较大；另外大股东医工院与国药重组预期日渐明朗，给予公司一定的资产注入和重组估值溢价，按照公司2010年业绩给予45倍PE，则调高公司6个月目标价至17.1元，维持“增持-A”的投资评级。
重要等级：★★★★☆